這篇只講第五章，這章很短只有12頁，但是整章都在講他對市場的看法。因為說的都是些瑣碎的細節，其實很難有全面的了解。
照段落來說，這章一開始提到對線圖的看法。要知道當時是1910年代，當時還用人工抄行情，所謂線圖根我們現在看到電腦K線差得遠了。光要把每日行情畫成線圖更新就要到傍晚了。所以李佛摩對線圖的看法其實是落伍的，今日的股價資訊最主要都是透過線圖表達。不會看或看不懂就很難踏入投機世界。但是李佛摩的洞見到現在還是有用的，就是他最後的結論，出現在68頁：一個人想要賺錢，所需要知道的一切，只是評估大勢。
接下來的段落他嘮叨他自己的問題，為什麼看對了卻賺不多。這一段如果看過炒股的智慧，應該就會想到那句名言[cut the losses, let the profit run]，這也是從被市場玩進階的第一坎，用李佛摩的話說叫做變成二級傻瓜。
這一章剩下的篇幅都在解釋這個概念，甚至還舉了一個長長的例子，也就是白粹奇跟哈伍德的故事來說明。用比較現在的方式解釋就是：你要做多長的波段? 有句話叫[價格像海浪，趨勢像潮汐]，不管漲潮或退潮，海浪都是一樣來來去去。你玩的遊戲是追逐海浪，還是等待潮汐，這是要先搞清楚的問題。
其實體悟到這一章就能夠成為：在多頭熱潮中贏錢的那一半。
(這個分法是從精準預測這本書中來的，裡面有一章提到德州樸克，當熱潮來的時候有一半人是賺錢的)
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